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【豆粕周报】——美豆报告偏空但豆粕库存低位 连粕技术位试多

[时间:2021-06-27 09:12来源:未知作者:admin浏览:]

  外围市场方面,美豆月度供需报告上调全球大豆期末库存超出预期,略偏空。但是按照相似库存消费比年度美豆价格看,美豆900美分有较强支撑,下跌空间不大。美豆收割进度开始加快但仍落后于往年,中性。CFTC基金持仓开始偏多豆粕。豆粕本身的基本面看,供给端港口9月进口大豆超出市场预期,但港口大豆库存未累积。港口大豆库存处于历史同期中间水平,油厂开机率下滑至同期最低水平,但豆粕库存回落至同期次低水平,偏多。豆粕现货本周下跌,成交回升,提货速度回升至较高水平,略偏空。现货价格10月偏向负面。需求方面,8月生猪存栏小幅回升但能繁母猪存栏继续下滑,中性,关注9月存栏数据。本周养殖利润回落,仍处于较高水平,国内猪肉、仔猪及生猪价格均继续小幅回落,略偏空。本周美豆主力合约走低,位于所有日均线月本走低,周K线周线月线月线位置支撑能否守住。

  下周操作建议:连粕1月合约2760及2700两个位置附近试多,20个点左右止损。

  1、美豆部分:美国农业部在10月月度供需报告中上调美豆单产预估至每英亩51.4蒲式耳,高于上月的50.6蒲式耳,但低于市场预估的51.5蒲式耳,处于创纪录高位。一些分析师预计,美国农业部会在未来公布的报告中继续上调大豆单产和产量预估。上调美豆单产42.69亿蒲,高于上月的42.01亿蒲,略高于预期的42.86亿蒲。上调美豆期末库存至3.65亿蒲,高于上月的3.3亿蒲,也高于市场预测的3.33亿蒲。全球部分,美国农业部上调了2016/17年度全球大豆期末库存至7736万吨,高于上月的7217万吨,高于预估的7310万吨。上调主要来自南美大豆包括巴西、阿根廷和中国2016/17年度大豆期初库存的增加。总体来看,此次报告上调2016/ 17年度美豆单产略低于预期,上调美豆产量略高于预期,上调美豆期末库存高于预期,上调全球大豆库存高于预期较多。全球大豆2016/17年度库存消费比上调至24.51%,上月预估为21.96%,处于近年的中高水平。美豆2016/17年度库存消费比上调至12.49%,上月预估为9%,处于近年的较高水平。报告整体看略为偏空,但即使按照这个库存消费比水平美豆下方900美分仍具有较强支撑。

  美国农业部发布最新作物收割报告显示,截至10月9日当周,大豆收割率为44%,之前一周为26%,去年同期为56%,五年均值为47%,收割进度开始加快但仍落后于往年,中性。

  2、上游进口端:海关数据显示2016年9月中国大豆进口719万吨,同比下滑0.96%,环比下滑6.25%,但超过市场560-590万吨的预期,不过对比港口大豆库存并未明显累积,中性略偏空。

  3、国产压榨端:上周国内主要油厂开机率39.2%,76588com开奖结果资料,受假日影响周比回落10个百分点,处于偏低水平,下周开机率可能提升。

  1、上游大豆库存:本周全国港口大豆库存全国港口大豆库存636万吨,周比下滑19万吨,处于近年同期中间水平,略偏多。

  2、油厂豆粕库存:上周国内油厂豆粕库存(含大豆折算)在341.5万吨,处于近年同期次低水平,偏多。

  1、终端需求:10.10日当周自繁自养生猪养殖利润在573元/头,周比下滑90元,养殖利润仍处于高位但持续回落;本周国内猪肉、仔猪及生猪价格继续小幅回落,略偏空。农业部存栏数据显示8月生猪存栏37671万头,同比减少2.8%,环比增长0.2%;8月能繁母猪存栏3729万头,同比减少3.4%,环比减少0.6%。虽然生猪存栏止跌小幅回升但能繁母猪存栏环比继续回落,存栏数据中性。关注9月存栏数据。

  2、替代端需求:本周黄埔菜粕对豆粕比价在0.776,上周0.758,比价继续小幅回升,比价仍处于历年同期最高水平。冬季0.7之上不利于菜粕替代豆粕。

  1、最快开奖现场直播开奖,现货价格端:豆粕现货本周下跌30元/吨,上周下跌80元/吨,现货走弱。豆粕现货成交回升至较高水平,提货速度也回升至较高水平,在7.2万吨万吨左右,上周6.4万吨左右。季节性规律看豆粕现货10月下跌的概率较大,下跌年份为2011、2012、2013和2015年,跌幅在100-200元/吨,上涨年份幅度一般在50-100元/吨,分别是2009、2010年和2014年。2016年全球大豆库存消费比处于较低水平,美豆库存消费比处于较高水平,油厂豆粕库存相对位置并不高,10月份考虑豆粕期货下跌100-200元后买入。

  2、期货价格端:本周1月豆粕期现价差处于历史同期中间水平,盘面1月压榨亏损处于较低水平,期现价差及盘面压榨亏损利于下跌买入。

  1、大连持仓:中信、新湖平多,中粮、南证、海通加空,广发平空,申万加多,持仓偏空。

  2、美豆持仓:CFTC持仓显示上周美豆基金开始增持美豆及美豆粕净多单,基金动向略偏多。

  外围市场方面,美豆月度供需报告上调全球大豆期末库存超出预期,略偏空。但是按照相似库存消费比年度美豆价格看,美豆900美分有较强支撑,下跌空间不大。美豆收割进度开始加快但仍落后于往年,中性。CFTC基金持仓开始偏多豆粕。豆粕本身的基本面看,供给端港口9月进口大豆超出市场预期,但港口大豆库存未累积。港口大豆库存处于历史同期中间水平,油厂开机率下滑至同期最低水平,但豆粕库存回落至同期次低水平,偏多。豆粕现货本周下跌,成交回升,提货速度回升至较高水平,略偏空。现货价格10月偏向负面。需求方面,8月生猪存栏小幅回升但能繁母猪存栏继续下滑,中性,关注9月存栏数据。本周养殖利润回落,仍处于较高水平,国内猪肉、仔猪及生猪价格均继续小幅回落,略偏空。本周美豆主力合约走低,位于所有日均线月本走低,周K线周线月线月线位置支撑能否守住。

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